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开支指引现金流承压缩减开支可否将特斯拉拖离停业边沿?

2019-08-11 18:33 作者:admin 来源:网络 浏览数:

  开支指引现金流承压缩减开支可否将特斯拉拖离停业边沿?,他(“每10页亲自审核一次”)和特斯拉的新任首席财务官(“每笔付款”)都将亲自审核员工的支出。

  首先,我非常清楚特斯拉(Tesla)的流动性压力状况,我不是一个看好特斯拉的人——完全不是。尽管如此,如果我们把流动性立场放在一边——在现阶段,特斯拉(仍)能够相对轻松地克服这一问题——从纯粹的估值角度来看,特斯拉仍像过去一样具有吸引力,这常有趣的。

  当然,我并不是说流动性、盈利能力和现金流不重要。然而,我确实认为,在过去五年里喜欢特斯拉的人,现在也没有必要再对它不感冒了。此外,那些寻找便宜货或快速转手的人可能会发现,以目前的估值,特斯拉是一个有趣的候选者。

  5月13日,《华尔街日报》(the Wall Street Journal)在《兄弟,特斯拉连一分钱都掏不出来》(Brother, Tesla Cant Spare a Dime)中评论道,“埃隆·马斯克(Elon Musk)的电动汽车正在耗尽现金和时间,即使在最近一次增资之后也是如此。”

  尽管如此,投资者还是支持我们的努力,并同意提供24亿美元(我们的净收入),以证明我们的财务状况是可持续的。这是一大笔钱,但按第一季度的烧钱速度计算,我们只有大约10个月的时间来实现收支平衡。

  展望未来,世界上任何地方的任何类型的支出,包括零部件、工资、差旅费、租金,实际上每一笔离开我们银行账户的支出都必须经过审核,确认为关键支出,并在每一页的最上方由我们的首席财务官签署。

  摩根士丹利的亚当乔纳斯(Adam Jonas)认为,按照他的“熊市”设想,该股的交易价格将低至每股10美元。

  我们修正后的熊市假设,特斯拉未能实现我们目前对中国市场汽车销量的预测,原因是该地区贸易形势高度动荡,尤其是科技领域。我们认为,这些领域受到/监管机构关注的风险很高,而且还在不断增加

  维持卖出/高风险,因尽管近期增资和股市回调,但风险/回报仍呈现负偏态,主要是因为需求/现金流疑虑挥之不去调低估值,以反映近期的增资情况、第一季业绩/及我们自己的投入。

  如下图所示,尽管在接下来的15个月中出现了一些剧烈波动,但在2018年12月中旬(仅仅6个月前),TSLA的交易价格仍在380美元左右。

  该股目前较2017年9月的历史高点下跌了50。5%。这是该公司自2010年IPO以来的最大跌幅。

  不过,这对该股来说并不是一个令人的先例。2015-2016年,开支指引该股已经下跌49。8%。换句线%的跌幅不仅是我们以前从未见过的,而且我们实际上看到股票克服了这样的跌幅,然后还有一些。

  我并不是在暗示这种情况会再次发生,开支指引但我确实希望强调TSLA已经被击倒在地一次,就像凤凰涅槃一样——它从灰烬中。

  当将特斯拉与其同行进行比较时,很明显,特斯拉仍然需要将销量推向更高的水平——远远更高的水平。

  尽管特斯拉不属于任何“帮派”(如FAANG),但它是市场上最热门、覆盖面最广的股票之一。尽管特斯拉是一家汽车制造商,但它经常被视为一个科技增长的故事,而且肯定与创新和“开箱即用”的思维(或推特)有很大关系。

  特斯拉不仅在过去几年中实现了最大的收入同比增长(相对测试),而且也是目前增长最快的品牌(绝对测试)。

  基于目前的流动性状况和现金消耗率,特斯拉的短期跑道仅为10个月。就我个人而言,我相信该公司能够获得必要的资金,继续超越这一目标。尽管资金没有得到保障——当然不是为了最初的目的——但让这样一家公司破产,而不进行长期斗争,风险太大了。

  本周早些时候,有报道/传言(向罗斯资本(Roth Capital)的克雷格欧文(Craig Irwin)致敬)称,每股240美元的收购价已经敲定。根据欧文的数据,早在2013年,苹果愿意支付每股240美元,或约285亿美元的市值(基于当时约1。19亿股的流通股票)。

  ,就像一样,至少应该持保留态度。这不仅来自一名分析师,而且两家公司都没有是否有兴趣。推荐拓展阅读:98冰淇淋加盟招商网!推荐拓展阅读:梁华:智妙手机市场不会一家独大份额不是

 

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